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电银付app下载(www.dianyinzhifu.com):宁波银行被点名债券“低价包销”,相关营业暂停两个月

admin2021-01-0621

  金融机构和企业“你情我愿”?

  针对债券销售中的承揽乱象,银行间交易商协会再做处罚。日前,交易商协会官网公布自律处分信息称,宁波银行(002142,股吧)作为债务融资工具主承销商,在相关债务融资工具承销及刊行事情开展中,存在违反银行间市场相关自律治理规则的行为。

  交易商协会对宁波银行予以忠告、暂停其债务融资工具相关营业2个月,暂停营业时代,宁波银行不得担任债务融资工具簿记治理人;并责令其针对本次事宜中暴露出的问题举行周全深入的整改。

  此次处罚中,宁波银行主要存在两方面违规事项,一是以不正当手段承揽营业,2020年以来,宁波银行包销的多期债务融资工具刊行利率远低于上市后合理估值,承销费收入不足以填补包销账户损失,相关行为违反了公平竞争原则,影响了市场正常秩序。

  另外则是刊行事情程序执行不到位,未根据划定开展询价等事情。宁波银行作为簿记治理人,在多期债务融资工具刊行事情中,未根据银行间市场相关自律规则及自身的内部制度执行相关程序,相关债务融资工具刊行前均未开展询价事情,且均未与刊行人签署簿记建档利率(价钱)区间确认书。

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  事实上,近年来,债券市场中承销机构“低价包销”的征象习以为常。一位资深债市从业者对第一财经记者说:“对于金融机构和企业而言,‘低价包销’本质上是你情我愿的事情,主要是为了维护客户关系,而且只管包销这部门是亏的,也可以通过其他方式补回来。”

  好比,若是包销机构是银行的话,银行可以让刊行人在行内开户,拉来存款,并为其提供贷款、过桥资金等一系列金融服务;若是是券商,券商则可以直接做刊行人子公司、关联公司的发债项目,或者是中间人。如此一来,金融机构就可以通过其他营业填补收入。

  另外,从刊行利率上看,包销的债券一样平常刊行利率相对较低。“这是一种扭曲了市场化订价的方式。”上述债市从业者称,通常是金融机构和企业已经协商好价钱,然后由承销机构以协商后的“低价”来举行申购。相较之下,其他想要申购、但缺乏低成本资金的机构只能“陪跑”了。

  在不少业内人士看来,这种“低价包销”的方式和“低价承销”相似,基本都是机构为了抢市场、拉客户接纳的方式。好比对于部门券商而言,出于对当期业绩的要求或者是提高排名的需要,都有“上量”的动力。做大规模,特别是高评级债券的规模,有助于一些大型券商提升排名,之后可以开展更多营业。

  而针对上述乱象,监管部门连续加大治理力度。自2020年以来,交易商协会先后公布《非金融企业债务融资工具刊行规范指引》《非金融企业债务融资工具簿记建档刊行事情规程》《关于进一步增强债务融资工具刊行营业规范有关事项的通知》等;同时,加大对债务融资工具刊行过程中不正当竞争行为的查处,如兴业银行(601166,股吧)、中信证券(600030,股吧)两家机构就曾因承销费过低被予以忠告。

  交易商协会在1月4日的发文中提到,在市场快速生长的靠山下,也暴露出部门市场机构“重承揽承做、轻刊行销售”“重营业生长、轻合规治理”的问题,影响了正常的市场秩序。下一步,将以维护市场公平和秩序为起点,连续增强对主承销商等各种机构的监视检查,实时纠正查处相关违规行为,优化债务融资工具承销刊行环境。

(责任编辑:韩明 )

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